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Amundi a fait état mardi d'un résultat avant impôt inférieur aux attentes au titre du deuxième trimestre malgré une collecte qui a positivement surpris.
Le titre Amundi perdait 4,56% vers 07h30 GMT, affichant la deuxième plus mauvaise performance du SBF 120 qui gagnait au même moment 0,51%.
Le résultat avant impôt du premier gestionnaire d'actifs européen ressort en baisse de 1,8% sur un an au deuxième trimestre à 437 millions d'euros et le résultat net ajusté recule de 4,5% à 334 millions d'euros, la contribution exceptionnelle d'impôt en France votée dans le projet de loi de finances pour 2025 coûtant 9 millions d'euros sur le trimestre.
Dans une note, les analystes de Goldman Sachs regrettent l'écart de 5% avec le résultat avant impôt attendu par le consensus des analystes en raison de la faiblesse des revenus (790 millions d'euros sur le trimestre contre 843 millions d'euros attendu).
Les analystes de Jefferies estiment quant à eux dans une autre note publiée mardi que la vente des activités aux Etats-Unis à Victory Capital "a pesé plus que prévu sur les marges de détail".
Amundi, contrôlé par Crédit Agricole, affiche une collecte de 20,4 milliards d'euros au deuxième trimestre alors que les analystes attendaient en moyenne une collecte nette de 10,5 milliards d'euros, selon un consensus compilé par le groupe.
La collecte sur la période a été équilibrée entre les actifs moyen-long terme hors joint venture (+11,1 milliards d'euros) et celle des joint venture en Asie (+10,3 milliards d'euros), tirée notamment par l'Inde et sa collecte de 7,8 milliards d'euros.
Sur le premier semestre 2025, la collecte nette ressort finalement à 52 milliards d'euros contre 55 milliards d'euros sur l'ensemble de l'année 2024.
Le total des encours sous gestion du groupe s'établit à 2.267 milliards d'euros à fin juin 2025, soit une hausse de 5,2% sur un an et de 0,9% par rapport au premier trimestre 2025.
COÛTS DE RESTRUCTURATION AU DEUXIÈME SEMESTRE
Outre la collecte nette positive, un effet marché de 57 milliards d'euros a permis de compenser l'effet change négatif de 48 milliards d'euros avec la baisse du dollar et de la roupie indienne face à l'euro ainsi qu'un effet périmètre de -10 milliards d'euros.
Interrogée sur l'accord commercial entre l'Union européenne et les Etats-Unis lors d'une conférence avec des journalistes, la directrice générale Valérie Baudson a estimé qu'il s'agissait d'une bonne nouvelle en cela qu'il réduisait les incertitudes, précisant que ses équipes estiment qu'il rognera la croissance européenne de l'ordre de 0,2 point de pourcentage.
Amundi a par ailleurs indiqué que 70 à 80 millions d’euros de coûts de restructuration seront comptabilisés au second semestre dans le cadre du plan d’optimisation annoncé au premier trimestre visant à réduire les coûts de 30 à 40 millions d’euros à partir de 2026.
Ce plan inclut notamment la fusion entre les deux sociétés de gestion du groupe Amundi, CPR et BFT, mais aussi un projet d’évolution de l’organisation des équipes de gestion multi-asset au niveau européen, a précisé Valérie Baudson.
(Rédigé par Bertrand De Meyer, édité par Blandine Hénault)
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